수집된 보고서

신한지주는 이익 성장보다는 자사주 매입과 배당을 포함한 7% 내외의 높은 주주환원 수익률이 핵심 투자매력으로 부각되는 은행지주회사이다.

KB금융은 이자이익 감소와 마진 하락으로 향후 이익 추정치가 낮아진 가운데, 배당 및 자사주 매입 등 주주환원 확대가 핵심 투자포인트로 제시된 리포트이다.

일시적 이익 감소에도 물류·해운·CKD 전 부문 매출이 고성장을 지속하며 2027년까지 실적 성장이 이어질 전망이다.

그룹사(삼성) 투자 확대에 따른 관계사 수주·매출 증가와 뉴에너지·첨단산업 부문 확대로 향후 2~3년간 구조적 실적 성장이 기대된다.

IBK투자증권이 코스닥 미용 의료기기 3사(파마리서치, 휴젤, 클래시스)를 신규 커버리지로 매수 추천하는 산업 리포트다. 업황 우려로 멀티플이 훼손됐으나 2분기 외국인 피부과 소비(전년비 +39%)와 수출 데이터가 모두 역대 최고치를 경신하며 우려 해소의 실적이 나오고 있다는 점이 출발점이다. 파마리서치는 유럽 파트너 비바시를 통한 리쥬란 수출이 연간 최소주문수량을 조기 달성했고 미국 화장품도 아마존·틱톡 중심으로 고성장 중이어서 500,000원 목표주가(매수)를 제시했다. 휴젤은 미국 톡신 직판이 당초 2026년 하반기보다 빠르게 시작됐고, 직판 ASP가 간접 대비 2배로 수익구조 레벨업이 예상되며 380,000원 목표주가를 부여했다. 클래시스는 미국·유럽·중국 3대 시장 동시 진출 원년으로 2분기 브라질 법인 연결에 따른 일시적 마진 희석을 확인한 뒤 장비 글로벌 확산과 소모품 매출 확대가 의미 있는 주가 반등을 만들 것이라는 판단하에 62,000원 목표주가를 제시했다. 세 종목 모두 현재 PER이 2년래 밴드 최하단에 위치해 실적 확인에 따른 멀티플 정상화 여지가 큰 것이 공통 투자 포인트이며, 2분기 실적과 미국 직판·브라질 연결·중국 인증 등 글로벌 확장 가시화가 핵심 촉매로 제시됐다.

대신증권이 미용 에스테틱 섹터의 2026년 2분기 실적을 프리뷰하며, 코스닥 전반의 부진 속에서 미용 종목들도 소외됐지만 2분기 실적 모멘텀과 밸류에이션 매력은 살아있다고 진단했다. 커버리지 3사 가운데 파마리서치는 서유럽 리쥬란과 미국·동남아 화장품 수출이 성장을 이끌며 2분기 실적 우위가 가장 확실하고, 휴젤은 미국 인력·ESOP 등 비용이 반영되는 2분기를 거쳐 3분기 미국 직판 개시가 다음 이벤트로, 클래시스는 해외 성장은 유지되지만 국내 장비와 소모품 부진으로 기존 추정치 하향이 필요하다고 봤다. 성장 플레이어로는 엘앤씨바이오의 리투오가 연간 목표를 700억 원으로 상향하며 생산능력 확대로 실적 계단을 쌓고, 한스바이오메드의 셀르디엠은 7월 휴젤 채널 개시로 영업망이 확장되며 프리미엄 ECM 전략을 가속화한다는 구도다. 하이로닉은 시너젯 FDA 승인(8월)과 미글로우 병원 확산을 주가 재평가의 카탈리스트로 제시했으나, 인허가 지연과 소형주 수급 한계가 리스크로 남는다.

한화투자증권은 국내은행 5월 말 원화대출 연체율이 0.67%(YoY +3bp)로 상승했다고 분석했다. 5월은 분기·반기·연말 대규모 상매각 이후 다음 분기까지 월별 상승하는 계절적 패턴이 있어 YoY 기준으로 판단해야 하며, 상승폭은 최근 +3~4bp 흐름과 유사해 양호하다는 평가다. 다만 법인 중소기업 연체율은 1.11%(YoY +8bp)로 상승 속도는 낮아졌지만 2019년 분리 산출 이래 최고 수준을, 자영업자와 합산한 중소기업 전체로는 2015년 하반기 이후 최고치를 기록해 우려 요인이다. 반면 가계 연체율은 0.45%(YoY -2bp)로 3개월째 하락 지속, 주택담보 연체는 47개월 만에 YoY 감소 전환했다. 신규 연체는 3.3조원(MoM +14%)으로 늘었지만 정리율은 최근 8년 중 5월 최저로 떨어져, 연중 연체율 개선 전망의 실현 여부는 중소기업 연체 안정화가 핵심 변수로 제시했다.

미국 FCC가 어퍼 C밴드(3.98~4.14GHz) 160MHz 경매를 승인할 가능성이 높으며, 2027년 초 경매 후 1분기 장비 수주, 2분기 매출 발생이 예상된다. 현지 추정 경매가는 50~100조원에 달해 2021~2022년 수준의 대규모 투자가 예상되며 버라이즌·AT&T·스페이스X가 참여할 것으로 보인다. 기존 주파수 재할당이 아닌 미지의 신규 대역이라 글로벌 AI RAN·피지컬 AI 투자 붐을 촉발하고, 국내·일본 5G/6G 투자로 확산될 가능성이 높다. 6~7월 국내 무선통신장비주 50% 이상 급락은 코스닥 조정과 미국 광통신주 하락 영향으로 펀더멘털과 무관하며, 업황 회복이 아직 시작되지도 않은 상태에서 2028년 초까지 상승 지속이 가능하다. 하나증권은 통신장비 섹터에 Overweight을 유지하며 KMW·RFHIC·HFR 등 무선통신장비주 적극 매수를 추천한다.

LG유플러스는 분기 영업이익이 전년 대비 25% 성장하며 실적 개선 추세를 이어가고 있다.

팜 밸류체인 확장, 에너지 부문(SENEX, LNG터미널 등) 투자성과 본격화, 모빌리티 사업 등 신사업 성장에 힘입어 2026년 영업이익 22% 증가가 전망되는 구조적 성장 스토리를 보유한다.

CKD 해외 생산 확장과 PHEV 신차 SE10 출시를 통해 2027년부터 본격적인 매출·수익성 성장 사이클이 기대된다.

HBM4 메모리 컨트롤러, Si Capacitor 등 신규 아이템 확대와 Automotive 부문 진출로 하반기 이후 실적 성장 모멘텀이 본격화될 것으로 전망됨.

2분기 일회성 비용에 따른 적자에도 3분기부터 OLED 패널(모바일·중대형) 경쟁력 확대와 고부가 매출 비중 증가로 실적이 턴어라운드하며 하반기 영업이익이 전년대비 41.6% 증가할 전망이다.

미국 어퍼 C밴드 주파수 경매 및 AI RAN 투자 확대, 자회사 RF머트리얼즈 이익 기여 증가로 5G/GaN TR 수요의 구조적 성장이 기대되는 RFHIC에 대해 매수 의견을 유지한다.

삼성바이오에피스와의 ADC 신약후보물질 본계약 체결을 계기로 나머지 파이프라인의 후속 기술이전 계약 및 자체 파이프라인 임상 성과에 따른 추가 라이선스아웃 가능성이 부각되며 구조적 성장이 기대됨.

안정적인 통신사향 유해콘텐츠 차단 본업 성장과 함께 디지털 매거진 플랫폼 '모아진' 등 데이터 사업 확장을 통한 구조적 성장이 기대됨.

국내 신제품 부진과 브라질 지연으로 단기 눈높이는 낮추지만, 유럽·미국 등 신규 대형시장 진출과 이루다 합병 시너지, 중국 승인 등 제품·지역 다변화를 통한 구조적 성장이 지속될 전망이다.

데이터센터, 원전·SMR을 양대 축으로 한 AI 인프라 밸류체인 수혜로 하이테크 부문 수주 호조에 힘입어 실적 개선과 구조적 성장이 기대된다.

유진투자증권의 7/22 데일리 보고서는 로봇·방산·조선 3개 섹터의 주요 뉴스를 한데 묶은 자료다. 로봇 섹터에서는 삼성이 CES 2027에서 휴머노이드 데모 모델을 공개할 계획이며, 테슬라 2Q 어닝콜에서 옵티머스 1세대 양산라인을 설치 중이고 올해 후반기 양산에 들어간다고 밝힌 점이 핵심이다. HD현대로보틱스 IPO 가능성에 대한 IB 측 '가능성 높다' 평가도 눈에 띈다. 방산은 국산 무인수상정 '해검'의 UAE 수출 협상, LIG D&A의 페루 사무소 개소를 통한 중남미 거점 확대, 한·중·튀르키예가 경쟁하는 말레이시아 1조 원 규모 방공 사업 등이 언급됐다. 조선에서는 HD현대중공업이 사우디 마킨과 호위함 현지화 엔진 협력 MOU를 체결하고, 삼성중공업이 미 원전 설계사 S&L와 소형모듈원전 상용화 협력에 속도를 내고 있다. 각 섹터의 1D 등락률과 변동 상위 종목 차트가 함께 제공돼 당일 시장 흐름을 한눈에 보여준다.

GE버노바는 2Q26에 매출액 111억 달러(YoY +22%), 수주잔고 1,760억 달러를 기록했으나, 프로렉 인수에 따른 상각비 증가로 EPS가 컨센서스를 하회했다. 가스터빈 수요는 공급자 우위 시장이 이어지며 2030년 생산분까지 사실상 완판 상태이고, 분기 수주도 organic 기준 YoY +134%로 급증했다. 생산능력은 3Q26부터 분기 5GW로 확대되어 2030년 30GW 생산을 목표로 제시됐다. Power·Electrification 성장이 핵심 동력이나, Wind 사업은 적자 확대와 북미 수주 부진으로 변곡점이 불투명하다. SK증권은 2026E 매출 457억 달러, EBITDA 마진 12~14% 가이던스를 반영하며 실적 성장 지속성을 추적하는 구도다.

IBK투자증권의 인터넷·게임 데일리 리포트로, 국내 인터넷·SW·게임 종목과 글로벌 테크·게임주의 주가·밸류エーション을 일간·주간·월간·연간 수익률과 PER·PSR·ROE로 한눈에 비교한 데이터 시트다. 국내 게임엔터테인먼트 업종은 최근 1년 -28.7%, 양방향미디어와서비스 -25.3%로 큰 부진이 지속되며, 코스피·코스닥 역시 1년 기준 -25% 내외 하락 흐름을 보이고 있다. 글로벌 빅테크는 알파벳·메타·SAP 등 일부 종목의 EPS 컨센서스가 +116% 이상 상향된 반면, 오라클·세일즈포스·쿠팡은 -47%~-49% 하락 폭이 확대돼 종목 간 실적·밸류エーション 양극화가 뚜렷하다. 국내 이슈로는 네이버가 월 3,000만 명 이용 'AI 브리핑'에 광고를 정식 도입하고 4분기 AI 탭 광고까지 확대하며 AI 수익화에 본격 시동을 걸었으나, 챗봇 이용자 77%가 광고 포함 AI를 신뢰하지 않는다는 점에서 신뢰와 수익성 균형이 과제로 남는다. 또한 하나금융그룹과 두나무가 원화 스테이블코인 생태계 공동 조성 및 지배적 사업자 도약을 위한 협업 청사진을 공식 제시했다.

미국 4대 대형은행(JPM·BofA·Citi·Wells Fargo)의 2Q26 실적이 컨센서스를 일제히 상회하며 합산 순이익 425억달러(YoY +34%)를 기록했다. 이자이익 확대, 트레이딩·IB 수익 호조, 대손비용 감소가 동반된 결과로 JPM은 사상 최대 분기실적을, Citi는 10년래 최고 분기실적을 시현했다. LS증권은 국내 은행지주 2Q 실적도 합산 순이익 7,177십억원(YoY +4.2%, QoQ +5.6%)으로 견조한 성장이 예상된다고 보며, 하반기 자사주 매입소각과 추가 금리인상 기대감이 긍정적 요인으로 작용할 것으로 전망했다. 다만 최근 증시 변동성 확대로 외국인 수급여건이 재차 악화되었으나, 글로벌 은행주 호실적과 주주환원 확대 기조를 고려할 때 어닝시즌 직후 외국인 순매수 전환 가능성이 높다고 판단했다.

LS증권은 알파벳 2Q26에서 Google Cloud 매출이 전년비 82% 증가한 248억달러, 영업이익률 35.6%를 기록했다고 분석했다. 공시 RPO는 5,140억달러로 전분기 대비 11.2% QoQ 성장해, 2027년 감가상각비 증가분 418억달러를 Cloud EBITDA 확장으로 흡수하는 +10.3% QoQ 기준선을 소폭 상회했다. 다만 CAPEX 증분까지 흡수하는 +22.3% QoQ 강세 시나리오에는 미치지 못해 대규모 CAPEX 부담의 완전한 해소까지는 거리가 남아 있다. 회사는 2026년 CAPEX 가이던스를 기존 1,800~1,900억달러에서 1,950~2,050억달러로 상향했고, 공급 제약 지속과 다년 계약의 높은 ROI를 근거로 AI 투자 확대 의지를 재확인했다. 이에 수주잔고 증가율이 감가상각비 방어 허들을 넘어선 동시에 CAPEX 상향이 동반된 점을 들어, 메모리 기업의 AI 수요 지속성에 우호적인 실적으로 해석했다.

아쿠시네트의 골프 시장 호조에 따른 매출·이익 성장과 미국 사업 적자 축소가 실적 성장을 견인하고 있다.

원전·화력 계획예방정비 물량 증가와 12차 전기본, K-원전 해외진출 확대에 따라 중장기 정비 매출이 구조적으로 성장할 전망이다.

삼성전기는 MLCC와 ABF기판이 AI 수요 중심의 B2B 체질로 전환되며 이익 성장 사이클이 구조적으로 가속화될 전망이다.

미-이란 전쟁 등 지정학적 리스크에 따른 해상 운임 급등이 2026년 실적을 일시적으로 견인하고 있으나, 중장기적으로는 공급과잉 우려와 함께 2027~2028년 매출·영업이익이 다시 감소할 것으로 전망되는 사이클성 실적 개선 사례이다.

美 특수합금(SST), CASK 등 신사업 확대와 고부가 첨단소재 시장 공급 확대를 통해 구조적 실적 성장이 기대된다.

2Q26은 희망퇴직 일회성 비용으로 적자전환했으나 중대형 OLED 흑자기조와 하반기 성수기 진입에 따른 실적 회복이 기대되어 밸류에이션 매력 중심의 트레이딩 관점 매수가 유효하다.